07.04.2026 09:39
**Figure Technology (FIGR) Hisseleri Büyük Bir Yükseliş Potansiyeline Sahip, Bernstein İddia Ediyor**
En son Bernstein araştırması, Figure Technology Inc. (FIGR)’yi Performans Üstü (Outperform) notasına yükseltiyor ve fiyat hedefini 67 $ olarak belirliyor—bugünün yaklaşık 32 $ fiyatına göre tahmini %100 artış. Analist ekibi, modelin 2027 tahmini EBITDA’sının yaklaşık 25 ×'ı varsaydığını vurguluyor; bu çarpan, dijital varlık sektöründeki tipik değerlemelerin çok üzerindedir.
**Kredi çıkışları büyük bir artış gösterdi**
Mart ayı kredi hacmi 1,2 milyar $’a çıkmış, Şubat ayına göre %33 artış ve tarihsel olarak ilk kez 1 milyar $ eşiğini aşmıştır. Daha da ileriye gidildiğinde, birinci çeyrek çıkışları 2,9 milyar $’a ulaştı; bir önceki yılın aynı çeyreğine göre iki katından fazla ve yıllık seviyede neredeyse 12 milyar $’a yakın bir hızda. Bu sıçrama, birinci çeyreğin genellikle mevsimsel olarak konut kredisi limitleri (HELOC) talebinde düşüş yaşadığı bir dönemde gerçekleşmiştir.
**Hisse fiyatı zayıflığında operasyonel güç**
Kayıt kıran operasyonel metrikler sunmasına rağmen, FIGR hisseleri yılbaşından bu yana %20’nin üzerinde değer kaybetti. Bu uyumsuzluk, mevcut değerleme tezini besliyor: şirketin kazançları içsel değerine göre belirgin bir indirimle işlem görüyor ve risk toleransı yüksek yatırımcılar için çekici bir giriş noktası yaratıyor.
**Blokzincir destekli stratejik bir teklif**
Figure’ın temel ürün paketi, genellikle teminatsız alternatiflere göre daha düşük faiz oranlarına sahip konut kredi limitleri etrafında şekilleniyor. Çıkışlar, Provenance kamu blokzinciri üzerinde gerçekleştiriliyor; şirket bu yapının, geleneksel işlem hatlarına göre kredi başına işleme maliyetini 117 baz puan düşürdüğünü iddia ediyor. Bu maliyet avantajı sadece kârlılığı artırmakla kalmıyor, aynı zamanda Figure’ı fintech yenilikçiliğinin ön safında konumlandırıyor.
