05.04.2026 15:23
Cayman Adaları, ABD Treasury'lerinin yabancı sahibi olarak, Fed verilerine göre, dünyanın en büyük yabancı sahibi haline geldi. Bu, Japonya ve Çin gibi geleneksel büyük ülkelerın yerini almış oldu. Bu keşif Fed araştırmaları tarafından yapılan bir önemli veri bozukluğundan kaynaklanıyor; resmi kayıtlarda Caymans'ın gerçek tutarları 1,4 trilyon dolarlık bir büyük eksiklik olduğu saptandı. Bu nedenle, 90.000 kızlık bir adada yaşayan bu bölgede, ABD Treasury'lerinin $427 milyarı var, yani resmi rakamlara göre, altıncı en büyük yabancı sahibi haline geldi.
2022-2024 döneminde, Caymans'daki yurtdışı hedge fonları tarafından satın alınan Treasury'ler için, bu büyük ölçüde $1,2 trilyon dolarlık bir miktar alındı. Bu, bu iki yıl içinde tüm yabancı Treasury emirlerinin toplam net alımının 37'ini kapsayan, dünyanın tüm yabancı emirlerinin 37'ini kapsayan bir miktar. Analistler gibi @BullTheoryio, bu Caymans tabanlı hedge fonların yaptığı talep, dünyanın tüm diğer yabancı emirlerinin toplam talepinin karşılığına eşit bir miktar oldu.
Bu yapısallık, resmi rakamlarla ve Fed'in bulduğu büyük fark arasındaki büyük ayrımı açıklıyor. Caymans, dünyanın yaklaşık üçte biri yurtdışı hedge fonlarının yasal evi olan bir bölgedir. Önemli olan, bu fonlar ABD Treasury'ler alırken, fon yöneticileri nerede çalışıyor olursa olsun, kayıtlar Caymans adli bölgede yapılır. Bu benzersiz hukuki yapısı, küçük bir Karibe adalarının yaptığı görünümü büyük bir Treasury tutarının konumunu yaratıyor.
Bu keşif sonuçları, ABD Treasury finansmanının uzun süredir ön plana çıkan Japonya ve Çin gibi Asya ekonomik güçlerin yerini almış oldu. Fed araştırması, bu görüntüyü karşı çıkıyor. ABD Treasury piyasasının, Caymans tabanlı hedge fonların hızla çıkabileceği talep değişimine karşı hassas bir durum olduğunu ortaya koyuyor. Merkez bankaların aksine, bu fonlar Treasury pozisyonlarını hızlıca çıkartabilir, yani piyasada potansiyel istikrar sorunları yaratabilir.
Bu keşif, ABD Treasury'lerinin finansmanını uzun süre ön plana çıkan ve önemli olduğu düşünülen Asya nüfuslarının yerini almış bir küçük Karibe bölgeden, yani Caymans Adaları'ndan, kaldırdı. Fed'in $1,4 trilyonluk bir eksikliği saptaması, ABD Treasury talepinin temel sürücülerinin Asya nüfuslarının yerini almış olmadığını ve yurtdışı finansal merkezlerin ve bunların hedge fon müşterilerinin kritik, ancak çoğu zaman unutulan rolünü vurguluyor.
