30.03.2026 11:18
Washington D.C.'de, Mart 2025'te, Bitcoin sektörünün önde gelen bir ismi, Federal Reserve'in Basel III düzenlemelerini revize etmek üzere yaptığı en son öneriler konusunda ciddi endişelerini dile getirdi ve özellikle Bitcoin varlıkları için sermaye gereksinimlerinin belirsizliğini eleştirdi. Bitcoin Bond Company'den Pierre Rochard, ABD finansal düzenleyicilerine resmi bir yorum mektubu göndererek, mevcut belirsizliğin büyük finansal kurumlar için önemli yasal açıklar oluşturduğu konusunda uyardı. Bu sorun, küresel bankaların kripto para piyasalarında giderek daha aktif olduğu, custody çözümleri, kredi ürünleri ve türev işlemleri sunduğu bir dönemde ortaya çıkıyor.
Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation ve Office of the Comptroller of the Currency ile işbirliği içinde, yılın başlarında Basel III çerçevesine güncellemeler açıkladı. Bu güncellemeler, finansal piyasalardaki son gelişmeler ışığında bankacılık düzenlemelerini güçlendirmeyi amaçlıyor. Ancak öneriler, dijital varlıkların ele alınması konusunda önemli eksiklikler içiriyor. Mevcut Basel standartları altında, Bitcoin'e %1250 risk ağırlığı atanmıştır; bu, bankaların Bitcoin maruziyetinin tam değerine eşit sermaye tutması gerektiği anlamına gelir. Bu temkinli yaklaşım düzenleyici hassasiyeti yansıtsa da, uygulama için ayrıntılı rehberlik sağlamıyor.
Rochard'ın eleştirisi, devam eden düzenleyici belirsizliğe odaklanıyor. O, yetkililerin bu kuralları kesinleştirmeden önce net bir gerekçe ortaya koyması ve kapsamlı bir çerçeve oluşturması gerektiğini savunuyor. Böyle bir netlik olmadan, büyük bankalar Bitcoin ile ilgili faaliyetlerde—tutma, ödünç verme, custody ve türev işlemleri dahil—artmış yasal risklere maruz kalıyor. Bu belirsizlik, piyasa kafa karışıklığı yaratabilir ve dijital varlıkların daha geniş kurumsal benimsenmesini engelleyebilir.
Düzenleyici muamelenin karşılaştırması, dikkat çekici tutarsızlıkları ortaya koyuyor. Düzenleyiciler, benzer finansal araçlar için kesin rehberlik sağlayabildiklerini göstermiştir; örneğin, hisse senedi tokenleri için geleneksel hisse senetleriyle uyumlu spesifik protokoller belirlemişlerdir. Bu emsal, Bitcoin durumunda eksik olan düzenleyici netlik kapasitesini vurguluyor. Finansal yeniliğin hızına devam ettiği bir dönemde bu farklılık daha da belirgin hale geliyor.
Alanında uzmanlığı geniş kabul gören Pierre Rochard, dijital varlık manzarasının gelişimini desteklemek için daha şeffaf ve tutarlı standartlara olan ihtiyacı vurgulayarak, potansiyel düzenleyici etki konusunda nüanslı bir analiz sunuyor.
