27.03.2026 11:50
Bitcoin'in fiyatı, makroekonomik baskıların ve büyük bir opsiyon süresinin sona ermesinin birleşimiyle yatırımcılar için mükemmel bir fırtına yaratarak bir kez daha keskin bir düşüş yaşadı. Kripto para birimi bu sabah 66.200 dolara kadar düştü, Ethereum ise 2.000 doların altına indi ve her iki para birimi de küresel piyasalarda daha geniş bir riskten kaçınma eğilimiyle karşı karşıya kaldı.
Satışlar, petrol fiyatlarındaki varil başına 105 doların üzerindeki yükseliş, artan Hazine getirileri, ABD dolarının güçlenmesi ve Federal Rezerv'in 2025'te faiz indirmelerinden vazgeçebileceğine dair artan beklentiler tarafından tetiklendi. Bu güçler zaten riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturuyordu ve zamanlama daha kötü olamazdı. Bugünkü opsiyon süresi sona ermesi, yaklaşık 14,1 milyar dolar değerinde Bitcoin sözleşmesi ve 2,2 milyar dolar değerinde Ethereum sözleşmesinin aynı anda sona ermesiyle yeni bir baskı ekledi. Toplamda bu, Deribit'in toplam Bitcoin açık pozisyonunun yaklaşık %40'ını temsil eden yaklaşık 16,38 milyar dolara denk geliyor.
Reuters, daha geniş piyasa huzursuzluğunu Orta Doğu'daki jeopolitik gerginliklere bağladı ve bu gerginlikler petrolü yükseltirken, tahvil getirilerini yukarı çekti ve aynı zamanda yatırımcıları daha güvenli varlıklara yöneltti. Bitcoin, opsiyon süresi sona ermesi başlamadan önce bile dün gün içi en düşük seviye olan 68.127 dolara ve Ethereum 2.036 dolara kaymıştı.
Süre sonunun mekaniği, karmaşıklığın bir katmanını daha ekliyor. Deribit, uzlaşma fiyatını, 07:30 ile 08:00 UTC arasında her dört saniyede bir indeksini örnekleyerek 30 dakikalık ağırlıklı ortalama bir zaman kullanarak hesaplar. Bu, yaklaşık 450 veri noktası üretir, manipülasyonu zorlaştırır, ancak aynı zamanda bu penceredeki büyük hareketlerin nihai fiyatı doğrudan etkilemesini sağlar. Aynı zamanda, sona eren opsiyonların ve vadeli işlemlerin deltası sıfıra doğru azalır, bu da bir dizi riskten korunma ayarlaması ve devir faaliyetini tetikler. SSRN'de 2025'te yayınlanan bir çalışma, Bitcoin opsiyon ticaretinin, özellikle büyük süresi dolan hacimlerin olduğu günlerde, uzlaşma saatinde yoğunlaştığını buldu ve bu kısa pencerelerin aşırı etkisini vurguladı.
