02.08.2025 15:02

Gümüş fiyatları, beklenmedik derecede zayıf ABD iş verileri, Federal Rezerv'in faiz oranını yakın zamanda düşürme spekülasyonlarını alevlendirdikten sonra Cuma günü 36,50 dolar seviyesini aşarak toparlandı. Bu yukarı yönlü hareket, kıymetli metalin daha önce yaşadığı kayıpları tersine çevirdi.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından yayınlanan Temmuz Ayı Tarım Dışı İstihdam raporu, beklentilerin oldukça altındaydı. Ekonomide sadece 73.000 iş eklendi; bu, tahmin edilen 110.000'in oldukça altındaydı, Haziran ayı rakamları da başlangıçtaki 147.000'den 14.000'e düşürülerek revize edildi. Bu hayal kırıklığı yaratan rapor, ABD dolarının genel olarak zayıflamasına katkıda bulundu.

İşsizlik oranının tahminlerle uyumlu olarak %4,2'ye hafif bir artış göstermesi ve ücret artışının istikrarlı olması (aylık %0,3 ve yıllık %3,9) rağmen, zayıf iş verileri bu metrikleri gölgede bıraktı. Ayrıca, S&P Küresel Üretim PMI'nın 49,8'e hafif bir iyileşme göstermesine rağmen, daha etkili olan ISM Üretim PMI 48,0'a düşerek üretim sektöründeki daralmanın devam ettiğini gösterdi.

Beklenmedik derecede yumuşak ekonomik göstergeler, ABD Hazine getirilerinde önemli bir düşüşe neden oldu. Sonuç olarak, piyasa duyarlılığı önemli ölçüde değişti ve Eylül ayı başlarında bir Federal Rezerv faiz indirimi beklentilerini yeniden alevlendirdi. CME Fed Watch Aracı'nda Eylül ayı faiz indirimi için fiyatlandırılan %82 olasılık ile yansıtılan bu beklenti, ABD dolarını önemli ölçüde zayıflatarak, faiz getirisi sunmayan gümüş gibi varlıklara olan talebi artırdı. Bu artan talep, gümüş fiyatlarındaki toparlanmanın arkasındaki temel etkenlerden biriydi.