01.08.2025 15:57

ABD, Commerzbank emtia analisti Barbara Lambrecht'e göre, bakır tarife politikasını nihayet açıklığa kavuşturdu ve başlangıçta öngörülenlerden daha az ciddi bir etki ortaya koydu. Bu açıklama piyasa dinamiklerini önemli ölçüde değiştirdi.

1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek %50'lik tarife, sadece yarı mamul bakır ürünlerine – boru, sac ve çubuk gibi ürünler dahil – uygulanacak. Önemli olan, katot ve anotları içeren rafine bakırı kapsamaması, bu durum birçok sektör gözlemcisini şaşırttı.

Bu beklenmedik muafiyet, piyasada dramatik bir tepkiye yol açtı. Comex borsasında bakır fiyatı önemli ölçüde %20 düşerken, daha önce önemli ölçüde %30 olan New York'taki Londra Metal Borsası (LME) prim farkı neredeyse tamamen ortadan kayboldu. Buna karşılık, LME bakır fiyatı büyük ölçüde etkilenmedi.

Bazı analistler orta vadeli fiyat desteğinin potansiyelini öngörürken, birkaç faktör görünümü karmaşıklaştırıyor. Birincisi, Amerikalı alıcılar bakırı küresel pazardan almaya devam edecek. Bununla birlikte, tarifeler öncesinde yapılan önleyici stoklama, geçici olarak alımları azaltabilir. İkincisi, tarifelerin sınırlı kapsamı, satılmamış bakırın uluslararası pazara akmasına engel oluyor.

Son olarak, tarifelerin ABD'deki yarı mamul bakır ürünlerinin yerli üretimini teşvik ederek ülkenin eriticileri sektörünü güçlendirmesi bekleniyor. Bununla birlikte, potansiyel bir dezavantaj var: Eğer yerli üretim maliyetleri geleneksel tedarikçilerin maliyetlerinden önemli ölçüde yüksek çıkarsa, tarifeler paradoksal bir şekilde genel talebi azaltarak ABD bakır üretimini baltalayabilir. Bu incelikli tarife politikasının uzun vadeli etkileri henüz görülemiyor.