30.07.2025 06:18
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto para borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) için manzarayı önemli ölçüde değiştirerek büyük bir engeli ortadan kaldırdı: zorunlu nakit dönüştürme şartı. 29 Temmuz'da açıklanan bu önemli karar, kripto ETF'lerinin ayni olarak oluşturulmasına ve geri alınmasına izin veriyor.
Daha önce, piyasa yapıcıları fonlarla etkileşim kurmadan önce kripto varlıkları nakde dönüştürmekle yükümlüydüler; bu işlem, işlem maliyetlerini artırdı ve ticareti önemli ölçüde yavaşlattı. Bu zahmetli sistem, kripto ETF fiyatlamasının verimliliğini engelledi ve onları daha yerleşik emtia tabanlı fonlara benzemelerini engelledi. SEC'nin yeni kuralı bu tutarsızlığı etkili bir şekilde düzeltiyor.
Bitcoin ve Ether gibi kripto paraların doğrudan transferine izin vererek, SEC'nin eylemi fiyatlama verimliliğini ve likiditeyi artırıyor. Piyasa yapıcıları artık sorunsuz bir şekilde kripto varlıklarını yatırabilir veya geri alabilir ve nakit dönüşümlerine bağlı gecikmeleri ve masrafları ortadan kaldırabilirler. Bu basitleştirilmiş süreç, diğer emtia tabanlı ETF'lerde kullanılan mekanizmaları yansıtarak kripto ETF'lerini operasyonel verimlilik açısından eşitliğe daha yakın hale getiriyor.
Bu değişiklik, kripto ETF piyasasında önemli bir büyüme için bir katalizör olarak yaygın şekilde görülüyor. Önde gelen bir kripto analisti olan MartyParty gibi analistler, bu kararı son büyük engelin kaldırılması olarak nitelendirdiler. Ayni işlemlerin, ETF hisseleri ile altta yatan kripto varlıkları arasında sıklıkla gözlemlenen fiyat farklılıklarını azaltması ve böylece maliyet etkinliğini ve gelişmiş likiditeyi değerlendiren kurumsal yatırımcıların daha büyük bir akınına yol açması bekleniyor. Örneğin, büyük firmaların fonla doğrudan Bitcoin veya Ether kullanarak etkileşim kurabilmesi, daha sıkı fiyat takibini sağlar ve nakit tabanlı işlemlere olan ihtiyacı önemli ölçüde azaltır. Bu, kripto ETF'lerinin daha geniş kurumsal benimsenmesi için yol açan devasa bir adım anlamına geliyor. İnternet kaynaklarından elde edilen nakit dönüştürme şartının kaldırılması, piyasayı yeni bir genişleme dönemi için konumlandırıyor.
