30.07.2025 01:11
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Amerikan kripto para piyasasını önemli ölçüde yeniden şekillendirdi. Çığır açan bir karar, spot Bitcoin ve Ethereum borsa yatırım fonları (ETF'ler) için ayni olarak geri ödeme yapılmasına izin vererek, fonların nakit karşılığı yerine doğrudan fiziksel kripto para birimi takas etmesini sağlıyor. Bu çığır açan değişiklik, dijital varlık ETF'lerini, altın destekli fonlar gibi yerleşik emtia fonlarıyla aynı seviyeye getiriyor; bu durum sektörün yıllardır büyük bir hevesle beklediği bir gelişmedir.
Bu düzenleyici revizyon, ETF işlemlerini önemli ölçüde etkiliyor. Yetkili katılımcılar artık ETF hisseleri oluşturup geri ödeyebiliyor ve bu da işlemleri kolaylaştırıyor ve operasyonel maliyetleri azaltıyor. Bu gelişmiş verimlilik, geleneksel emtia ETF'lerinin işlevselliğini yansıtıyor. SEC Başkanı Paul Atkins, güncellemeyi, dijital finansın benzersiz özelliklerini daha iyi yansıtacak şekilde düzenleyici çerçeveleri modernize etmeyi amaçlayan daha büyük bir girişimin önemli bir bileşeni olarak nitelendirdi. Benzer şekilde, SEC'in işlem bölümünün başkanı Jamie Selway, bu kararın tüm ETF ekosistemine getirdiği artan esneklik ve operasyonel verimliliği vurguladı. Nasdaq'ın Ethereum ETF'leri içinde stake yapılmasına izin vermek için yaptığı son başvuru, daha fazla inovasyonun beklendiğini gösteriyor.
Ayni geri ödemelerin ötesinde, SEC ayrıca Bitcoin ETF'leri için opsiyon işlemlerinde önemli bir genişlemeyi onayladı. Pozisyon limitleri, 25.000'den 250.000 kontrata on kat artırıldı. Bloomberg'in Eric Balchunas gibi sektör analistleri, bunun özellikle opsiyon tabanlı ürünler için kripto para türev piyasasında hızlandırılmış büyüme için güçlü bir katalizör görevi göreceğini öngörüyor. Hemen yürürlüğe giren bu değişiklikler emsal teşkil ediyor ve gelecekteki altcoin ETF'leri için benzer düzenleyici onaylar konusunda iyimserliği körüklüyor. Bloomberg'in James Seyffart'ı, ayni geri ödeme mekanizmalarının yaklaşan kripto ETF lansmanları için standart haline geleceğini tahmin ediyor.
SEC'in gelişen yaklaşımı, mevcut ABD finansal düzenleyici çerçevesi içinde dijital varlıkların eşit muamele görmesi yönündeki ısrarlı çağrılara doğrudan bir yanıt olarak yaygın olarak görülüyor. Bu duygu, ETF Store Başkanı Nate Geraci'nin "SEC'de yeni bir gün" açıklamasıyla en iyi şekilde özetleniyor. Bu önemli düzenleyici değişiklik, ABD'deki kripto para endüstrisi için bir dönüm noktası oluşturarak daha uyumlu ve ileriye dönük bir düzenleyici ortamın sinyalini veriyor.
